إنفيديا تبحث الاستثمار في إس بي إنرجي المرتبطة بمشروع أوبن إيه آي في أوهايو

تكشف محادثات إنفيديا للاستثمار في إس بي إنرجي (SB Energy) مدى تشابك تمويل طفرة الذكاء الاصطناعي، إذ تدرس شركة الرقائق، بحسب تقارير، ضخ أموال في شركة تبني مراكز بيانات ستشتري رقائقها في نهاية المطاف. ووفقاً لموقع ذا إنفورميشن (The Information)، تُجري إنفيديا محادثات لاستثمار ما يصل إلى 3 مليارات دولار في إس بي إنرجي، التابعة لمجموعة سوفت بنك، والتي تطوّر مجمعاً ضخماً مخططاً لمراكز البيانات في ولاية أوهايو لصالح أوبن إيه آي. ولم تتأكد المحادثات بعد، إذ امتنعت إنفيديا وإس بي إنرجي عن التعليق، ما يعني أنها صفقة متداولة في التقارير لا صفقة موقّعة، غير أن الهيكل الذي تشير إليه يقدّم مثالاً واضحاً على التدفقات المالية الدائرية التي يغذّي بعضها بعضاً، والتي باتت تموّل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتستحق آلية الصفقة المقترحة التوقف عندها، لأنها تُظهر كيف يُموَّل الذكاء الاصطناعي. فـإس بي إنرجي، التي تأسست في 2019 وتحظى بدعم سوفت بنك وأوبن إيه آي، تبني بنية تحتية واسعة النطاق للطاقة ومراكز البيانات لتلبية الطلب الهائل على الكهرباء الذي تتطلبه أعباء الذكاء الاصطناعي. والمجمع الذي تطوّره في أوهايو مخصص لـأوبن إيه آي، ويندرج استثمار إنفيديا المقترح ضمن مفاوضات أوسع بكثير، إذ تبحث إنفيديا، بحسب التقارير، تقديم دعم ائتماني للمشروع بنحو 100 مليار دولار. وسيُقسَّم مبلغ الـ3 مليارات دولار، فيُستثمر نصفه عند توقيع صفقة أوهايو، ويُلتزم بالنصف الآخر ضمن الطرح العام الأولي الذي تعتزمه إس بي إنرجي، والذي تأمل الشركة إطلاقه في الشهر المقبل على أقرب تقدير، وقد يجمع ما لا يقل عن 5 مليارات دولار. وبذلك ستكون إنفيديا مموِّلة للبنية التحتية قيد الإنشاء ومورِّدة لها في آن واحد عبر رقائقها. والطابع الدائري هو الجانب الأبرز في الصفقة، وهو يتحول إلى السمة المميزة لاقتصاد الذكاء الاصطناعي. فإنفيديا تبيع وحدات معالجة الرسومات التي تحتاجها مراكز البيانات، وباتت كذلك تستثمر في الشركات التي تبني هذه المراكز ومختبرات الذكاء الاصطناعي التي تشغّلها وتقرضها، فتموّل عملاءها فعلياً كي يتمكنوا من شراء منتجاتها. وتنتقل الأموال من إنفيديا إلى إس بي إنرجي ثم إلى مركز البيانات ثم إلى أوبن إيه آي، لتعود إلى إنفيديا عبر مشتريات الرقائق. وقد استقطب هذا الترتيب تدقيقاً متزايداً، إذ يخشى المنتقدون أنه يضخّم الطلب بصورة مصطنعة ويركّز المخاطر، مع اعتماد العدد المحدود نفسه من اللاعبين بعضهم على بعض. وفي هذا السياق، يكتسب تقليص الخطط المتداول دلالة واضحة، إذ ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن إنفيديا عدّلت خططها، ويُتوقع أن تضمن في البداية أقل من 120 مليار دولار لمشروع أوهايو، بعد أن كان النقاش يدور حول 250 مليار دولار، وهو خفض كبير يوحي إما بالحذر وإما بإعادة تفاوض صارمة على حجم المخاطر التي تقبل إنفيديا تحمّلها. وتمتد الأهمية الإقليمية والاستراتيجية للصفقة مباشرة إلى منطقة الخليج، حيث تتكرر الديناميكيات نفسها. فالمملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة تضخّان رؤوس أموال في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية للطاقة عبر جهات مثل هيوماين (HUMAIN) وإم جي إكس (MGX)، وغالباً بالشراكة مع إنفيديا نفسها، وتواجهان القيد ذاته الذي يقف وراء مشروع أوهايو، وهو أن الحصول على الطاقة، لا الرقائق وحدها، أصبح العقبة الرئيسية أمام توسع الذكاء الاصطناعي. ويحاكي نموذج إس بي إنرجي القائم على الجمع بين توليد الطاقة وتطوير مراكز البيانات تماماً ما تبنيه دول الخليج بقدرات تُقاس بالغيغاواط، فيما تؤكد استعداد إنفيديا للمشاركة في الاستثمار في البنية التحتية في الخارج سبب الإقبال الكبير على شراكاتها من جانب برامج الذكاء الاصطناعي السيادية في المنطقة. غير أن التحفظات كبيرة. فهذا تقرير غير مؤكد عن محادثات قد تتغير أو تنهار، والأرقام المعنية ضخمة ومتشابكة إلى حد يصعب معه التحقق منها بالكامل، كما أن الطابع الدائري الذي يغذّي الطفرة هو تحديداً ما يثير قلق بعض المراقبين من فقاعة. ومع ذلك، تعكس محادثات استثمار إنفيديا في إس بي إنرجي، سواء تحققت أو عُدّلت، الملامح الأساسية للمرحلة الحالية: توسّع في الذكاء الاصطناعي متعطش لرأس المال إلى درجة أن أعلى شركات الرقائق قيمة في العالم تموّل البنية التحتية التي تستهلك منتجاتها، وهو نمط يمتد من أوهايو إلى الرياض.