ضمانات برنامج كفالة التمويلية تتجاوز 100 مليار ريال

تجاوزت الضمانات التمويلية لبرنامج كفالة عتبة بارزة بلغت 100 مليار ريال، ويكمن مفتاح القصة في فهم ما يتيحه هذا الرقم فعلياً. فقد أعلن بنك المنشآت الصغيرة والمتوسطة في المملكة العربية السعودية أن برنامج كفالة لضمان التمويل تجاوز 100 مليار ريال، أي نحو 26.6 مليار دولار، من الضمانات الصادرة، وأتاحت هذه الضمانات بدورها تمويلاً إجمالياً يزيد على 140 مليار ريال، أي نحو 37.3 مليار دولار، لأكثر من 28,000 منشأة صغيرة ومتوسطة. ولهذا التمييز أهميته، إذ لا يقدم كفالة القروض مباشرة، بل يضمن القروض التي تمنحها البنوك، وهذا الضمان هو ما يضاعف أثره إلى ما يتجاوز الرقم المعلن بكثير. وتفسر الآلية سبب فاعلية برامج الضمان. فالمنشآت الصغيرة والمتوسطة هي الأقل حظاً في الحصول على قروض البنوك، لأنها تفتقر عادة إلى الضمانات أو السجل أو التاريخ المالي الذي يشترطه المقرضون، فتُستبعد من الائتمان حتى حين تكون أعمالها سليمة. ويعالج كفالة، وهو مبادرة حكومية غير ربحية انطلقت في 2006 وباتت جزءاً من بنك المنشآت الصغيرة والمتوسطة التابع لصندوق التنمية الوطني، هذه المشكلة بضمان حصة كبيرة من القرض، متحملاً جزءاً كبيراً من المخاطر التي كانت ستمنع البنك من الإقراض. ومن خلال خفض مخاطر الإقراض، يحفز البرنامج المؤسسات المالية على تقديم ائتمان كانت سترفضه لولا ذلك، ولهذا تتحول ضمانات بقيمة 100 مليار ريال إلى تمويل فعلي بقيمة 140 مليار ريال يصل إلى المنشآت. ويُعد الأثر الفعلي وراء هذه الأرقام كبيراً وقابلاً للقياس. إذ شكلت التسهيلات الائتمانية المضمونة عبر كفالة نحو 8% من إجمالي التمويل المقدم للمنشآت الصغيرة والمتوسطة في المملكة والبالغ 489 مليار ريال بنهاية الربع الأول من 2026. والأهم أن البرنامج لا يكتفي بإبقاء المنشآت قائمة، بل يساعدها على النمو إلى فئات أكبر، إذ انتقلت 51 منشأة متوسطة إلى السوق الموازية نمو، فيما ارتقت 8% من المنشآت متناهية الصغر إلى فئة المنشآت الصغيرة أو المتوسطة، ونمت 4% من المنشآت الصغيرة لتصبح متوسطة. ووجدت دراسة أُجريت بالتعاون مع جامعة الملك فهد للبترول والمعادن أن الشركات المدعومة من كفالة وفّرت وظائف أكثر بكثير من المنشآت المماثلة التي تعتمد على التمويل التقليدي، وأسهم البرنامج على مدى تاريخه في دعم نحو مليون وظيفة. وتضع الأهمية الإقليمية والاستراتيجية كفالة في صميم رؤية 2030. فرفع مساهمة قطاع المنشآت الصغيرة والمتوسطة في الاقتصاد ركيزة أساسية لأجندة التنويع، لأن هذه المنشآت محرك توفير الوظائف وأداة لخفض الاعتماد على النفط، وسد فجوة التمويل المزمنة التي تعيقها أمر ضروري. وترتبط هذه المهمة ارتباطاً وثيقاً بالمنظومة المعروضة في مؤتمر ليب (LEAP) 2026، المؤتمر التقني الرئيسي في المملكة الذي يُعقد في الرياض من 31 أغسطس إلى 3 سبتمبر، ويجتمع فيه أكثر من 1,900 مستثمر وما يزيد على 600 شركة ناشئة، وتحتل فيه محاور التقنية المالية والوصول إلى رأس المال التي يجسدها كفالة مكانة محورية في جدول الأعمال. وكثير من الشركات الفتية سريعة النمو التي تعرض مشاريعها على المستثمرين في المؤتمر هي تحديداً من النوع الذي أُنشئ كفالة لدعمه، ويعكس توسع البرنامج في قطاعات استراتيجية مثل التقنية المالية والسياحة والترفيه تماماً الاتجاه الذي يرسمه المؤتمر لنمو المملكة. أما التحفظ فهو أن الضمانات أداة تمكين لا علاج شامل، وتتوقف قيمتها في نهاية المطاف على نجاح المنشآت المضمونة وسدادها، إذ ينطوي مثل هذا البرنامج على مخاطر حقيقية إذا ارتفعت حالات التعثر. لكن تجاوز الضمانات التمويلية لبرنامج كفالة 100 مليار ريال محطة فعلية، تُظهر كيف يمكن لآلية ضمان محكمة التصميم أن تضاعف الدعم الحكومي المحدود إلى عشرات المليارات من الريالات من الإقراض الخاص، الموجه تحديداً إلى المنشآت الصغيرة التي يعتمد عليها تحول المملكة.