بن داود القابضة تستحوذ على 51% من فازا للأغذية مقابل 58 مليون دولار

يشهد قطاع تجزئة المواد الغذائية في المملكة العربية السعودية تحولاً منذ فترة، لكن هذه الصفقة تجعل الاتجاه واضحاً لا لبس فيه. فقد وقّعت شركة بن داود القابضة (BinDawood Holding)، إحدى أكبر مجموعات التجزئة في المملكة، اتفاقية شراء أسهم للاستحواذ على حصة مسيطرة بنسبة 51% في شركة فازا للأغذية (Vaza Food Company) مقابل 217.9 مليون ريال سعودي، أي ما يعادل نحو 58.06 مليون دولار. وستُنفَّذ الصفقة، التي أُعلن عنها في 6 أبريل، عبر شركة مستقبل التجزئة لتقنية المعلومات (Future Retail for Information Technology Co.)، وهي شركة تابعة مملوكة بالكامل لبن داود القابضة، وتنتظر الصفقة موافقة الهيئة العامة للمنافسة (General Authority for Competition) في المملكة. وسيأتي التمويل من الموارد الداخلية والتسهيلات التمويلية المتاحة. و«فازا» ليست مشروعاً هامشياً. فالشركة سعودية راسخة لها أكثر من عقدين من الخبرة في القطاع، ويعمل في تصنيع الأغذية والتجزئة والتوزيع في قطاعات الحلويات والمخبوزات والأغذية المتخصصة. وتضم محفظة علاماتها التجارية علامة الشوكولاتة الفاخرة «بوكودور» (Pocodor)، وعلامتي الحلويات التقليدية «لابونتي» (La Bonte) و«بديعة» (Badea)، وعلامات أغذية منها «غريب» (GRYB) و«شهويات قندورة»، وعلامة القهوة «إتش إل أو كوفي» (HLO Coffee). وفي 2024، سجلت «فازا» إيرادات بلغت 93.1 مليون ريال سعودي وصافي ربح بلغ 21.5 مليون ريال سعودي، وهو ما يشير إلى شركة مربحة وناضجة تشغيلياً وقت الاستحواذ. ويمتد حضورها عبر المطابخ السحابية ومنافذ التجزئة وقنوات البيع المباشر للمستهلك بما فيها منصات التوصيل الخارجية، ما يمنحها حضوراً يتجاوز التصنيع التقليدي بكثير. وبالنسبة إلى بن داود القابضة، التي تشغّل سلسلتي «الدانوب» و«بن داود» للسوبرماركت في نحو 73 فرعاً في المدن السعودية الكبرى بما فيها مكة المكرمة والمدينة المنورة وجدة والرياض والدمام والخبر، فإن هذه الصفقة ليست خطوة معزولة. فهي ثاني استحواذ في مجال تصنيع الأغذية تنفذه الشركة في أقل من أربعة أشهر. ففي ديسمبر 2025، استحوذت بن داود على حصة 51% في «وندر بيكري» (Wonder Bakery LLC)، وهي شركة مخبوزات مجمدة صناعية مقرها دبي يورّد للفنادق والمطاعم وشركات الطيران والسوبرماركت في أنحاء الخليج، مقابل 96.9 مليون درهم إماراتي. وتشير عمليتا الاستحواذ المتتاليتان إلى استراتيجية مدروسة: فبن داود تبني منظومة غذائية متكاملة بدلاً من مجرد زيادة عدد متاجرها. وتقوم الصفقة على أكثر من اعتبار. فعلى جانب التوريد، يتيح امتلاك حصة الأغلبية في مصنّع محلي مثل «فازا» لبن داود تبسيط المشتريات وتقليل الاعتماد على الواردات وتحسين هياكل التكلفة عبر شبكة التجزئة الخاصة بها. وعلى جانب الإيرادات، تحمل الحلويات والأغذية المتخصصة هوامش أعلى من فئات البقالة الاعتيادية، ويُقدّر سوق الحلويات السعودي وحده بنحو 20 مليار ريال سعودي. وامتلاك العلامة التجارية، بدلاً من مجرد عرضها على الأرفف، يمنح الشركة موقعاً مختلفاً جوهرياً في سلسلة القيمة. وأكد الرئيس التنفيذي لبن داود القابضة أحمد عبدالرزاق بن داود (Ahmad AR BinDawood) أن الصفقة يُتوقع أن تعمّق التكامل الرأسي عبر سلسلة التوريد مع تعزيز قدرات تطوير المنتجات والتوزيع متعدد القنوات. وتندرج عملية الاستحواذ أيضاً ضمن تركيز رؤية 2030 السعودية على دعم تصنيع الأغذية المحلي وتعزيز سلاسل التوريد الوطنية وزيادة مساهمة القطاع الخاص في الاقتصاد. وقد أوضحت بن داود صراحة في إعلانها على السوق المالية السعودية (تداول) أن الصفقة تتماشى مع تلك الأهداف الوطنية، وهو توصيف يعكس مدى ارتباط قطاع التجزئة في المملكة بالأهداف الاقتصادية التي تقودها الحكومة. وللسنة المالية 2025، سجلت بن داود زيادة سنوية في الإيرادات بنسبة 11.8% لتصل إلى 6.35 مليار ريال سعودي، بنمو مدفوع عبر قطاعات التجزئة والتوزيع والصيدليات والتقنية. والاتجاه الأوسع السائد في أنحاء منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا هو أن كبار تجار التجزئة لم يعودوا راضين بأن يكونوا مجرد موزعين. فالتحول يتجه نحو امتلاك المنتج نفسه في بداية السلسلة، وبناء علامات تجارية خاصة، والاستحواذ على علامات محلية راسخة، والتحكم في عملية التصنيع من الإنتاج إلى الرف. وتشهد كل من السعودية والإمارات العربية المتحدة تسارعاً في هذا الاتجاه، مدفوعاً بمزيج من ارتفاع دخل المستهلكين والإقبال على المنتجات الفاخرة والمصنوعة محلياً وطموحات رؤية 2030 في الأمن الغذائي. وقُدّرت قيمة سوق الشوكولاتة السعودي وحده بأكثر من مليار دولار في 2023، ومن المتوقع أن ينمو بمعدل سنوي مركب يقارب 5% حتى 2032، مع استحواذ الفئات الفاخرة على حصة كبيرة من ذلك النمو. وتضع خطوة بن داود نحو «فازا» الشركة في قلب ذلك المسار، إذ لا تستحوذ على مصنّع فحسب، بل على محفظة من العلامات الموجهة للمستهلك ذات ولاء راسخ في سوق يتجه مستهلكوها بوضوح نحو الفئات الأعلى.