مبادلة تقود جولة من الفئة (A) بقيمة 15 مليون دولار في «كريدبل إكس» الإماراتية

يمثل حصول شركة ناشئة على صندوق ثروة سيادية يقود جولتها التمويلية من الفئة (A) إنجازاً يقضي معظم مؤسسي شركات التقنية المالية سنوات في السعي إليه، وقد بلغته للتو «كريدبل إكس» (CredibleX)، شركة إقراض المنشآت الصغيرة والمتوسطة الإماراتية التي تأسست في 2023. فقد قادت شركة مبادلة للاستثمار، صندوق الثروة السيادية في أبوظبي الذي يدير محفظة عالمية تبلغ نحو 385 مليار دولار، جولة التمويل من الفئة (A) للشركة ضمن جولة أسهم أوسع بقيمة 15 مليون دولار. وشاركت في الجولة أيضاً «فيرذر فنتشرز» (Further Ventures)، التي تدعم «كريدبل إكس» منذ تأسيسها. وترفع الجولة إجمالي رأس المال الذي جمعته «كريدبل إكس» بين الأسهم والديون إلى أكثر من 170 مليون دولار في أقل من ثلاث سنوات من التشغيل. وأسس «كريدبل إكس» كل من أناند ناغاراج (Anand Nagaraj) وأحمد مالك (Ahmad Malik) وحسن رضا (Hassan Reda)، وهو فريق يجمع خبرات في البنوك العالمية وشركات التقنية المالية والمنصات الرقمية. والشركة خاضعة لإشراف سلطة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي، وتعمل كجهة إقراض مرخصة للمنشآت الصغيرة والمتوسطة تقدم التمويل القائم على الإيرادات وتمويل الذمم المدينة وتمويل الذمم الدائنة عبر منصة رقمية بالكامل. وما يميز نموذجها عن معظم جهات الإقراض المباشر في المنطقة هو استراتيجية التوزيع؛ فبدلاً من بناء قناة مبيعات مباشرة لاكتساب عملاء المنشآت الصغيرة والمتوسطة واحداً تلو الآخر، تدمج «كريدبل إكس» منتجاتها التمويلية في منظومات الشركاء التي تعمل فيها الشركات الصغيرة بالفعل، عبر الربط من خلال واجهات برمجة التطبيقات (APIs) مع أكثر من 70 شريك توزيع. ويبقي هذا النهج تكاليف اكتساب العملاء منخفضة ويتيح للشركة توسيع نطاق منح التمويل بكفاءة من دون بناء جهاز مبيعات مباشر كبير. ويكشف مسار التمويل الذي سبق هذه الجولة الكثير. ففي أواخر 2024، جمعت «كريدبل إكس» 55 مليون دولار في جولة تمويل أولية قادتها «فيرذر فنتشرز» مع تمويل بالدين من «كيلغور ويليامز كابيتال» (Kilgour Williams Capital). وفي سبتمبر 2025، حصلت على تسهيل ائتماني مضمون ذي أولوية بقيمة 100 مليون دولار من «بولن ستريت كابيتال» (Pollen Street Capital)، في أول معاملة لشركة الائتمان الخاص اللندنية في الإمارات العربية المتحدة. وتبني أسهم جولة الفئة (A) الآن على تلك القدرة الإقراضية برأس مال نمو موجّه نحو توسيع المنصة وتوزيع الشركاء والتقنية وقدرات البيانات. ويمنح الجمع بين تسهيل ائتماني كبير واستثمار في الأسهم «كريدبل إكس» هيكل رأس مال مصمماً للحجم والاستدامة معاً لا للسرعة فحسب. ومشاركة مبادلة عبر صندوقها لرأس المال الجريء في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا هي التفصيل الأكثر ثقلاً من الناحية المؤسسية. فقد كان الصندوق من أنشط داعمي الشركات الناشئة الإماراتية والإقليمية خلال العام الماضي، باستثمارات شملت التمويل العقاري ومنصات الاستثمار العقاري وتوصيل البقالة وبرمجيات المؤسسات. وتعكس إضافة جهة إقراض مدمج للمنشآت الصغيرة والمتوسطة إلى تلك المحفظة رؤية مدروسة للمواضع التي لا تزال البنية التحتية المالية في الخليج بحاجة إلى البناء فيها. وتُقدر فجوة تمويل المنشآت الصغيرة والمتوسطة في دول مجلس التعاون الخليجي بنحو 250 مليار دولار. وتمثل هذه المنشآت نحو نصف الناتج المحلي الإجمالي وثلثي التوظيف في المنطقة، ومع ذلك لا تزال تعاني ضعفاً مزمناً في الخدمات المقدمة من البنوك التقليدية، التي لم تُصمم نماذج الاكتتاب لديها للسجلات الأقصر والهياكل غير الرسمية التي تميز معظم الشركات الصغيرة. و«كريدبل إكس» واحدة من مجموعة متنامية من الشركات الناشئة التي تستهدف سد تلك الفجوة، إلى جانب Comfi وerad وFlow48 وFlapKap، ولكل منها نموذج وموقع سوقي يختلفان قليلاً. وبالنسبة إلى منظومة التقنية المالية في الإمارات العربية المتحدة، فإن قرار مبادلة قيادة هذه الجولة عبر صندوقها لرأس المال الجريء في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا بدلاً من المشاركة كمستثمر غير فاعل يرسل إشارة واضحة حول المواضع التي يرى فيها رأس المال المؤسسي فرصة مستدامة في البيئة الحالية. فالتمويل المدمج والبنية التحتية للإقراض المنظم ووصول المنشآت الصغيرة والمتوسطة إلى الائتمان ليست فئات براقة، لكنها أساسية، والشركات التي تبني فيها باقتصاديات وحدة متينة وانضباط في التوزيع تجذب تحديداً ذلك النوع من رأس المال الصبور القائم على القناعة الذي ينتج أعمالاً راسخة.