أسئلة ينبغي طرحها على مقرضي الذكاء الاصطناعي في Money20/20 والإجابات التي تُحتسب

سيكون الإقراض من أكثر الفئات نشاطاً في أروقة Money20/20 الشرق الأوسط، وستتحدث كل شركة تقريباً في هذه الفئة عن تقييم ائتماني مدعوم بالذكاء الاصطناعي. لكن العبارة تغطي أمرين مختلفين تماماً، والفارق بينهما يحدد ما إذا كانت الشركة توسّع الوصول إلى الائتمان أم تعالج الطلبات بسرعة أكبر فحسب. فالصيغة الأولى تستخدم تعلّم الآلة لتسريع قرار كان المصرف سيتخذه أيضاً: تُقرأ المستندات آلياً، وتُجرى عمليات التحقق بالتوازي، ويصدر التقييم في دقائق بدلاً من أيام. وهذه قيمة حقيقية، لكنها ليست نموذجاً ائتمانياً جديداً. فالمقترض الذي تتم الموافقة عليه هو في الغالب المقترض نفسه الذي كان المصرف سيوافق عليه، وقد وصل إلى الإجابة أسرع. أما الصيغة الثانية فتقيّم الائتمان استناداً إلى بيانات لا يراها المصرف. فالمُقرض الذي يطّلع على التدفق اليومي لمعاملات التاجر أو سجل مشترياته أو سجلات التوصيل أو تقييمات المنصة يقيّم شيئاً لا تملكه مكاتب المعلومات الائتمانية. وهذا ما يتيح إقراض منشأة لا تملك حسابات مدققة ولا ضمانات ولا ملفاً ائتمانياً، وهو وصف ينطبق على معظم المنشآت متناهية الصغر في معظم الأسواق. والصيغة الثانية وحدها تغيّر من يستطيع الاقتراض، لكن الصيغتين توصفان بالعبارات نفسها. والسياق السعودي يجعل التدقيق في ذلك جديراً بالاهتمام. فقد أغلقت نايلة (Nayla)، وهي جهة إقراض للمنشآت متناهية الصغر أُسست عبر سنابل ستوديو (Sanabil Studio)، جولة ما قبل الفئة (A) بنحو 18 مليون دولار في فترة مؤتمر ليب (LEAP) 2026، مزجت بين حقوق ملكية بقيادة إدريسي فنتشرز (Idrisi Ventures) وتسهيل ائتماني بقيادة بلوم إنفست (BLOMINVEST). والهيكل بحد ذاته كاشف: فوجود تسهيل ائتماني إلى جانب حقوق الملكية يعني أن مستثمراً في الائتمان كان مستعداً للإقراض بضمان محفظة القروض، وهو اختبار أصعب من إقناع مستثمر في رأس المال الجريء بتمويل النمو. وقد نشرت تك سكوب خبر هذه الجولة بشكل منفصل. وفي بقية السوق، يتكرر النمط المعروف في التمويل المدمج، إذ تجمع جهات الإقراض التي تشغّل أصلاً برمجيات مقترضيها تسهيلات ائتمانية بضمان ما تستطيع رؤيته. وفودكس كابيتال ومنصة فينا (Fina) التابعة لـسلك (SILQ) هما أوضح الأمثلة. وفي ما يلي الأسئلة الأربعة الجديرة بطرحها على أي مُقرض في الحدث، مرتبة بحسب ما تكشفه. ما حجم محفظة القروض اليوم، وكم كان قبل اثني عشر شهراً؟ هذا هو السؤال الوحيد الذي يثبت ما إذا كان الإقراض يحدث أصلاً. فالشركة التي تملك منتجاً بلا محفظة تدير تجربة أولية. ومعدل النمو أهم من الحجم المطلق في هذه المرحلة من السوق. ما معدل التعثر، وعلى مدى أي فترة؟ هنا يكثر التهرب، والتهرب يكون في العادة صادقاً من الناحية التقنية. فمحفظة القروض التي نمت بسرعة تُظهر معدل تعثر منخفضاً في الظاهر لمجرد أن معظم القروض حديثة ولم يمضِ عليها وقت كافٍ لتتعثر. والرقم المعتبر هو أداء كل فئة من القروض: من بين القروض الممنوحة قبل اثني عشر أو ثمانية عشر شهراً، ما نسبة ما تعثر منها بنهاية أجله؟ والمُقرض الذي مرّ بدورة سداد كاملة يستطيع الإجابة، ومن لا يستطيع ينبغي أن يقول ذلك. من يموّل المحفظة، وبأي شروط؟ فالمُقرض الذي يستخدم حقوق ملكيته يدعم القروض برأس المال الجريء، وهو ما لا يمكن توسيعه ويخفي التكلفة الحقيقية للائتمان. أما المُقرض الذي يملك تسهيلاً ائتمانياً من صندوق ائتمان أو مصرف فقد خضع لفحص من جهة تتوقف أموالها على صحة التقييم الائتماني. وهوية الممول تقييم من طرف ثالث للنموذج الائتماني، وهي أكثر موثوقية من أي وصف للنموذج نفسه. ما البيانات التي تستخدمونها ولا يملكها المصرف؟ فإذا كانت الإجابة هي تدفق المعاملات عبر منصة يشغّلها المُقرض، أو سجلات المشتريات، أو بيانات توصيل موثقة، فإن التقييم الائتماني مختلف فعلاً. أما إذا كانت الإجابة وصفاً لبنية النموذج، فإن المُقرض يجري تقييماً ائتمانياً تقليدياً بسرعة. وثمة سؤال خامس يهم في هذه السوق تحديداً، وهو سؤال تنظيمي: أي كيان يحمل الترخيص، وما الذي يسمح به؟ فنشاط الإقراض في السعودية يخضع لإشراف البنك المركزي السعودي (ساما)، ونطاق التراخيص واسع: فالتمويل الاستهلاكي وتمويل المنشآت الصغيرة والمتوسطة واشترِ الآن وادفع لاحقاً والتمويل الجماعي بالدين تصاريح مختلفة بالتزامات سلوكية مختلفة. ويمكن لشركة أن تسوّق منتجاً للإقراض بينما يمنح الائتمان الفعلي شريك مرخص، وهو هيكل مشروع لكنه مختلف جوهرياً بالنسبة إلى العميل. والرأي المقابل لكل هذا التشكك أن الإقراض لأصحاب الملفات الائتمانية المحدودة ينجح فعلاً حين تكون البيانات جيدة، والسوق السعودية تملك قدراً غير معتاد من البيانات المناسبة: انتشار مرتفع للمدفوعات الإلكترونية، وهوية رقمية وطنية، والآن مصرفية مفتوحة مرخصة قادرة على إتاحة سجل المعاملات المصرفية بموافقة العميل. وظروف التوسع الحقيقي في ائتمان المنشآت الصغيرة والمتوسطة متوفرة هنا أكثر مما هي في معظم الأسواق، ورفض كل ادعاء يتعلق بالإقراض بالذكاء الاصطناعي سيكون تكاسلاً بقدر قبولها جميعاً. والتمييز تجريبي والأرقام بسيطة: حجم المحفظة، ومعدل التعثر لكل فئة، والممول، ومصدر البيانات، والترخيص. خمس إجابات، لا يتعلق أي منها بالنموذج.